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有効性の検証
割安8指標別 割安上位20%銘柄群のパフォーマンス
(1997年8月〜2007年7月の10年間)
(%)
割安上位20%のパフォーマンス
(騰落率)
東証1部平均
PER
経常利益
純営業利益
PCFR
PBR
配当利回り
逆張り3ヶ月
逆張り36ヶ月
114.6
122.2
137.3
111.3
171.2
95.84
62.53
56.99
-15.16
上記の表と棒グラフは、当社の割安8指標について「割安上位20%銘柄群」(※)の株価騰落率を東証1部銘柄平均と比較したものである。
割安8指標の有効性の検証
パフォーマンスについては、東証1部全銘柄の平均−15.16%と比べて、
当社で取り上げている8指標のパフォーマンスがかなり高い
ことが検証される。
(※)「割安指標上位20%銘柄群」とは、東証1部全銘柄について、月末ごとに割安順に5つのグループに分類し、最も割安なグループのパフォーマンス(騰落率)を10年間累積したものである。
割安8指標の分位別チャート
下記のグラフは東証1部全銘柄について、割安順に5つのグループ(最割安、割安、中立、割高、最割高)に分類し、月末毎にグループのパフォーマンス(縦軸:%)を累積したものである。
分位別チャートの実証結果
割安8指標全てにおいて、
「最割安」グループのパフォーマンスが最も高い
ことが検証され、続いて「割安」、「中立」、「割高」、「最割高」グループの順にパフォーマンスが高いことが確認できる。